铜：
（展大鹏，从业资格号：F3013795；交易询问 资格号：Z0013582）
隔夜内外铜价冲高回落 ，小幅收涨 ，国内精炼铜现货进口亏损收窄 。宏观方面，美国5月JOLTS职位空缺数小幅增至759.4 万个，略高于4月的758.5 万和预期值730万 ，凸显就业市场韧性 ，市场也在等待周五美国6月非农就业数据的指引 。地缘政治方面，中东局势再添变数 ，虽然美伊签署谅解备忘录 ，但局势依然复杂，霍尔木兹海峡通航问题进展偏缓慢 ，而以色列继续扩大针对巴勒斯坦地区的军事行动 ，并维持对伊朗的高压威慑。库存方面，LME库存下降3875吨至329225吨；Comex库存增加2093吨至604497吨；SHFE铜仓单增加1328吨至74617吨 ，BC铜仓单维持8229吨。昨晚美元指数冲高回落 ，美股再次表现偏强，带动市场风险偏好回升 ，铜价亦表现偏强 ，但美联储加息预期下，铜价压力仍然较大，关注持续性 。另外 ，美国 232 铜关税更新报告正式提交 ，市场也静待结果落地，虽然市场已有定价 ，但波动难免 。
镍不锈钢：
（朱希 ，从业资格号：F03109968；交易询问 资格号：Z0021609）
隔夜LME镍跌0.55%报16310美元/吨，沪镍涨0.32%报126780元/吨。库存方面 ，LME库存增加6至274440吨 ，SHFE 仓单增加110吨至98201吨 。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水涨50元/吨至-150元/吨 。消息面 ，2026年6月30日 ，印尼ESDM在相关会议上未公布2026年镍矿RKAB总配额上调的官方数值，基础配额维持2.6亿湿吨 ，新的补充配额还需等待ESDM补充配额审批完成才能公布。供给端一方面需要关注下半年配额情况 ，另一方面，后续硫磺供给的有望缓解则将提升相关产能利用率水平 。需求端，6月需求排产来看 ，预计三元材料环比持平 ，不锈钢耗镍小幅下降 。当前镍产业链来看，库存压力仍然是核心矛盾 ，同时 ，镍矿费用 或有望继续走弱，成本支撑或将下滑。此外 ，需要注意的是 ，下半年如若继续发放配额，费用 或仍承压 。
氧化铝电解铝铝合金：
（王珩 ，从业资格号：F3080733；交易询问 资格号：Z0020715）
隔夜氧化铝震荡偏弱 ，AO2609收于2783元/吨，跌幅0.25% 。持仓增仓3134手至29万手。隔夜LME收于3085.5美元/吨 ，跌幅0.08% ，库存减少1550吨至30.37万吨 。AL2608收于22610元/吨，涨幅0.11%，持仓减仓7216手至28.4万手 。铝合金震荡偏强 ，隔夜主力AD2608收于22645元/吨 ，涨幅0.42%。持仓减仓366手至7658手；现货方面，SMM氧化铝费用 回涨至2776.8元/吨。铝锭现货平水扩至升水10元/吨 。佛山A00报价回涨至22490元/吨 ，对无锡A00报贴水10元/吨 ，铝棒加工费包头持稳，其他地区上调40-100元/吨；铝杆1A60系加工费上调100元/吨 ，6/8系加工费上调100元/吨 ，低碳6/8系下调339元/吨 。广西氧化铝进入新产爬坡期，充分对冲山西环控减量 ，南货北移将成为主调。氧化铝底部支撑 、边际计价涨跌互现 。受美联储加息预期和原油回落影响 ，铝价短期受到情绪压制 。但铝在自身去库超预期节奏下表现出一定抗跌性，国内外订单均面临明显缩量 ，但内弱外强价差下出口存在韧性 ，不排除后续冲高动能。重点关注铝价回调后下游补货积极性 。
工业硅多晶硅：
（王珩，从业资格号：F3080733；交易询问 资格号：Z0020715）
30日工业硅震荡偏强，主力2609收于8385元/吨 ，日内涨幅0.06% ，持仓增仓7477手至30.5万手 。百川工业硅现货借鉴 价9121元/吨，较上一个交易日持稳。最低交割品费用 回落至8600元/吨 ，现货升水扩至330元/吨 。多晶硅震荡偏强 ，主力2609收于35325元/吨，日内涨幅0.48% ，持仓增仓782手至10.8万手；最低交割品标准降至34985元/吨 ，现货升水收至120元/吨 。西南工业硅厂家逐步提速复工，市场高低品价差收平。工业硅期现价差和集中注销引领仓单回流市场 ，下游仍无集中性补货 ，工业硅库存边际增压 、难以走出上行空间 。多晶硅行业大规模限产预期落空，盘面回归低位震荡节奏 。市场关注大会后能耗政策更新动态 ，消息面仍有反复扰动可能 ，仍需警惕盘面剧烈波动。
碳酸锂：
（朱希，从业资格号：F03109968；交易询问 资格号：Z0021609）
昨日碳酸锂期货2609涨8.36%至163360元/吨，日内减仓12132手至42.5万手。现货费用 方面 ，电池级碳酸锂平均价涨4750元/吨至146500元/吨 ，工业级碳酸锂平均价涨4750元/吨至152500元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）涨4750元/吨至143750元/吨 。仓单方面 ，昨日仓单库存增加242吨至48731吨 。消息面 ，中矿资源公告，公司决定对子公司中矿资源（江西）锂业有限公司的锂盐生产线临时停产检修。自2026年6月30日起 ，对江西中矿锂业“年产3万吨高纯锂盐 ”生产线进行临时停产检修；自2026年7月11日起 ，对江西中矿锂业“年产3.5万吨高纯锂盐 ”生产线进行临时停产检修，局部低负荷运行 。本次临时停产检修预计于2026年7月底之前全部完成 ，公司将根据自产锂精矿到厂情况及时安排复产 ，届时公司将另行公告 。本次临时停产检修，短期内 ，公司的锂盐产量会有所下降。7月供给端包括中矿资源在内的部分锂盐厂有减产情况 ，而需求表现仍然较好，根据SMM排产数据来看，锂电池端排产环比增加7% ，其中国内环比增加7% ，海外环比增加4% 。国内方面，三元动力电池排产环比增加7% ，磷酸铁锂动力电池环比增加9% ，磷酸铁锂储能电池环比增加4% 。库存端，大样本库存周环比下降1207吨至129959吨 ，小样本库存周环比下降833吨至95812吨；按照大样本口径来看 ，其他环节库存环比下降2924吨至66179吨，冶炼厂库存环比增加122吨至15495吨 ，下游库存环比增加1595吨至48285吨。基本面来看 ，尽管社会库存仍在去化，仓单和基差所暴露的短期矛盾稍有缓解 ，但仍存压力 。短期来看 ，7月排产表现较好，短期有望去库速度加快，对费用 形成短期刺激 ，但中期来看 ，需要考虑枧下窝复产或将逐步带来供应增量，同时津巴布韦锂矿发运7月下旬或将集中到港 ，或导致三季度月度去库水平或逐月递减 。
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